대행사 거래 전략

주요 무역 및 기관 거래.
주식 중개인을 통해 주식을 매매 할 때 어떤 일이 벌어 질지 궁금해 한 적이 있습니까? 트레이딩은 마우스를 클릭하는 것만 큼 간단하지만 실제로는 복잡한 작업입니다. 귀하의 컴퓨터 또는 귀하의 브로커를 통해 지분을 입력 할 때, 당신은 때로는 교환을 통해 다른 사람과 거래하지만, 다른 경우에는 당신은 브로커와 거래를하고있는 중입니다. 이들은 투자자가 직면하게 될 두 가지 주요 거래 유형입니다 : 원금 및 대리인 거래. 좀 더 자세히 살펴 보겠습니다.
[데이 트레이더는 문제를 피하기 위해 거래가 어떻게 진행되는지에 대한 잘 알고 있어야합니다. 새로운 트레이딩 코스 인 Investopedia의 Become a Day Trader 코스는 5 시간 이상의 온 디맨드 비디오, 연습 및 양방향 컨텐츠로 경험 많은 월 스트리트 트레이더로부터 포괄적 인 비가를 제공합니다. 6 가지 종류의 거래를 통해 입증 된 전략을 배우게되며 위험을 최소화하는 방법을 배웁니다.]
주요 거래는 중개가 중개 시장에서 증권을 매입하고 일정 기간 동안이 증권을 보유한 후 매도 할 때 발생합니다. 교역 거래의 목적은 가격 고찰을 통해 자신의 포트폴리오에 대한 이익을 창출하는 기업 (딜러라고도 함)을위한 것입니다. 따라서 투자자가 무역의 교장 역할을하는 중개 회사를 통해 주식을 매매하는 경우, 회사는 고객의 주문을 채우기 위해 자체 재고를 사용할 것입니다. 이 방법으로 중개 회사는 특정 주식의 매도 호가 스프레드에서 돈을 벌어 추가 수입 (위탁 수수료 이상)을 얻습니다.
예를 들어, 10 달러에 ABC 100 주를 사려고한다면, 주요 회사는 먼저 자신의 재고를 확인하여 주식을 팔 수 있는지 여부를 확인합니다. 이용 가능하다면, 회사는 주식을 귀하에게 판매 한 다음 거래를 필요한 거래소에보고합니다. 이보고는 규제를 보장하고 고객을 보호하기 위해 교역 거래의 가장 중요한 조치 일 수 있습니다. 증권 거래위원회 (Securities and Exchange Commission)와 증권 거래소 (Exchange and Commission)는 중개 회사가 시장과 비슷한 가격으로 거래를 완료 할 것을 요구합니다.
대행사 거래는 고객의 주문을 실행하는 다른 인기있는 방법입니다. 정기적 인 주 거래보다 더 복잡한이 거래는 다른 증권사의 고객 사이에서 유가 증권을 검색하고 전송하는 것과 관련이 있습니다. 증권 시장의 참여자 수와 매우 정확한 부기, 청산, 결제 및 화해의 필요성으로 인해 증권 시장의 매끄러운 흐름을 확실히 보장합니다.
대행사 거래는 두 가지 부분으로 구성됩니다. 첫째, 귀하의 브로커리지는 상대방의 입장을 유지하고자하는 당사자를 찾기 위해 해당 시장에 귀하의 요청을 가져와야합니다. 따라서 특정 가격으로 구매하고자하는 경우 브로커는 동일한 가격으로 판매하고자하는 사람을 찾아야하며 반대의 경우도 마찬가지입니다. 양 당사자가 발견되면 거래소는 거래를 시세표에 기록하고 거래 당사자간에 화폐와 증권을 교환합니다.
대리 거래의 두 번째 부분은 거래가 완료된 후 거래소에 적절하게 문서화 된 것입니다. 이 부분은 보통 클리어링이라고합니다. 모든 중개인은 고객이 거래 한 모든 구매 및 판매 주문을 기록한 개별 서적을 관리하지만 이러한 거래를 처리하는 실제 작업은 더 큰 기관에서 처리합니다. 북미 지역에서는 대다수의 청산 및 보관 업무를 담당하는 기관이 예금 신용 거래 회사 (DTCC)입니다.
정리의 기본 행위에는 매매와 매매가 포함됩니다. 거래가 거래소에서 실행되면 거래 내역이 DTCC의 자회사 (National Securities Clearing Corporation이라고 함)로 전송 된 후 정확하게 기록되고 일치됩니다. 회원사가 DTCC에 보낸 모든 거래가 매수와 매도가 일치하면 DTCC는 모든 회원사에게 관련 의무를 통보하고 적절한 자금과 증권을 이전하도록 조정합니다. 따라서 증권 거래소에서 매 거래가 진행되는 과정에서 개별 중개인이 서로 거래하는 대신 DTCC는 모든 거래를 수집하고 주식 및 현금의 이전을 중재하는 중개자 역할을합니다. 이는 의무 전달 및 수령에 소요되는 시간을 줄이고 거래 파트너를 선택할 때 중개인에게 융통성을 제공합니다. 이 전체 삭제 절차는 일반적으로 완료하는 데 3 일이 걸립니다.
DTCC는 배달을 용이하게 할뿐만 아니라 배달을 보장한다는 점에 유의해야합니다. 일방이 유가 증권이나 현금을 다른 사람에게 전달하지 못하면 DTCC는 실패한 당사자의 의무를 이행하고 이행합니다.
중개인은 채워진 거래가 대행사 또는 주 거래 였는지 여부를 알려야합니다. 귀하는 일반적으로 우편으로 (또는 전자적으로) 귀하의 무역 확인서에 통보됩니다. 중개인에게 거래가 어떻게 이루어 지길 원하는지 지정할 수는 없지만 고객은 거래가 완료된 방법을 알 권리가 있습니다.
이 정보로는 더 이상 시장에서 돈을 벌 수는 없지만 투자자는 주문을 처리하는 과정을 이해하는 것이 중요합니다. 이러한 두 가지 주문 거래 방식은 투자자의 위험을 줄이는 것뿐만 아니라 중개업자에게 거래를 배치하고 실행하는 비교적 유동적이고 효율적인 방법을 제공합니다.

Agency Broker.
'Agency Broker'의 정의
클라이언트에게 에이전트 역할을하는 브로커. 대리인 역할을 수행 할 때 대행사 브로커는 최저 가격 및 가능한 가장 빠른 방법으로 고객 주문을 채우려는 시도와 관련된 고객의 이익을 고려해야합니다. 대행사 중개인의 일반적인 고객에는 거액의 블록 주문을하는 대규모 기관 자금이 포함됩니다.
'중개인 브로커'를 속이기
대행사 중개인은 증권 거래소의 중개자 역할을하며 고객을 대신하여 거래를하는 중개인입니다. 이것은 브로커 - 딜러 (broker-dealer)와 직접적인 대조를 이룬다. 브로커 - 딜러는 고객으로부터 주문을 받고이 블록을 시장에 판매한다. 브로커를 사용할 때는 거래를하는 데 드는 비용이 감당할 수 있으므로 특별한주의를 기울여야합니다.

카테고리 관리 정책 16-1.
에이전시 전략.
에이전시 전략 - 소프트웨어 관리의 중앙 집중화 및 개선.
FITARA는 최고 정보 책임자 (CIO)가 IT 관리를 개선하는 데 사용할 수있는 새로운 권한과 책임을 제공합니다. 대행사를 개선하려면 & # 39; 소프트웨어 관리 프로그램 인 CIO는 Chief Acquisition Officers (CAO)와 협력하여 다음을 수행해야합니다.
1) 대리점 CIO에보고하는 지원 팀과 함께 소프트웨어 관리자를 임명하여 상용 소프트웨어에 대한 모든 대행사 계약 및 라이선스를 관리합니다. 소프트웨어 관리자는 최소한 다음을 수행해야합니다.
라이프 사이클 단계, 자금 조달 및 클라우드 기반 라이선싱 모델 (예 : SaaS (Software-as-a-Service) 및 모바일과 같은 기타 고려 사항을 해결하는 소프트웨어 라이선스의보다 중앙 집중식 관리로 이동하기위한 계획을 개발하고 구현하십시오. 장치 응용 프로그램 관리 정부 차원의 소프트웨어 사용권 계약 및 전략 사용 확대 및 중복 방지이 정책은 조달 규정에 부합하는 기술 요구 사항에 따라 제품이 유효성이 입증 된 필요성을 충족한다는 결정이 내려진 후 적용되는 비즈니스 규칙을 설정합니다. 정부 기관 또는 복수 기관 계약이 승인 된 경우 소프트웨어 관리자가 계약을 활용할 책임이 있습니다. 대행사는 현재 기본 또는 옵션 기간이 끝날 때까지 해당 기관의 전체 소프트웨어 라이센스 계약을 계속 사용할 수 있습니다. 정부 차원의 해결책이있는 경우, 기관은 조건, 가격, 성능을 분석해야한다 승인 된 약정서와 관련한 에이전시 계약에 따른 수수료, 수수료 및 저축 등을 포함하여 각 옵션의 행사 전 6 개월 이내에 승인을 위해 ESCT에이 정보를 제공해야한다. 이 솔루션을 재검토하기 18 개월 전에 기관은 ESCT에 정부가 정부 전체 협약으로 전환하는 방법을 설명하는 전환 계획을 제출해야합니다. 전략에 대한 구체적인 지침은 MAX의 다음 URL에 게시됩니다. 공급 업체 관리 전략을 개발하고 공급 업체와의 관계를 개선하고 시장을 더 잘 이해하며 120 일 이내에 IT 소싱 전략 개발을 지원하는 프로세스를 구현하십시오. 전략에 대한 구체적인 지침은 MAX의 다음 URL에 게시됩니다. 소프트웨어 관련 라이센스 관리 (예 : 법률, 인수, 시스템 관리, 기술 지원 및 적절한 사용자) 관련 IT 인력이 IT 관련 소프트웨어 관리 주제에 대해 교육 받았는지 확인하십시오 법률, 규제, 인수, 라이선스 준수, 소프트웨어 감사, 보안 계획, 구성 관리 등과 같은 지적 재산권 및 소프트웨어 계약 및 라이센스 협상 등 OMB는 Federal Acquisition Institute 및 Defense Acquisition University와 협력하여 이 요구 사항을 용이하게하기 위해 적절한 훈련을 개발하십시오. 운영 영향 및 사이버 보안 위험을 고려한 소프트웨어 유지 보수 프로그램 구매 비용 및 혜택을 결정하기위한 평가 및 승인 프로세스를 개발 및 구현합니다.
모든 CFO 법 집행 기관은이 메모를 발급 한 후 45 일 이내에 OMB에 대리점 소프트웨어 관리자의 이름과 연락처를 제공해야하며 기관의 중앙 집중식 소프트웨어 라이선스 관리 계획은 2016 년 5 월 31 일 OMB에 의한 것입니다. Federal CIO PortfolioStat 이니셔티브의 일부인 OMB 통합 데이터 수집 (IDC) 8.
2) 라이센스 수 및 사용을 포함하여 소프트웨어 라이센스 및 구독 지출 및 엔터프라이즈 라이센스에 대한 포괄적 인 연간 인벤토리를 유지 관리합니다. Executive Order 13589의 4 절과 같이 9 개 기관은 특정 유형의 소프트웨어의 실제 사용법을 더 잘 이해해야합니다.
2016 년 9 월 30 일까지 실행 가능한 한도 내에서 소프트웨어 인벤토리 및 사용량을보고하기 위해 CDa (Continuous Diagnostics and Mitigation) 도구와 CMaaS (Continuous Monitoring as a Service)를 활용해야합니다. 기관의 중앙 집중 계획은이 기능이 어떻게 구현 될지 설명해야한다. 2016 년 8 월 31 일부터 매년까지 모든 부서 및 대행사는 유지 보수 계약 및 클라우드 기반 라이센스, 가입 및 등록을 포함하여 소프트웨어 라이센스 인벤토리에 대한 연례 보고서를 OMB에 제공해야합니다. 구체적인보고 지침은 다음 URL의 MAX에서 확인할 수 있습니다.
3) 기관 요구 사항 및 기금 모금. 대행사는 상업적 기업 소프트웨어 취득에 필요한 소프트웨어 요구 사항 및 관련 자금을 모으는 반복 가능한 프로세스를 개발해야합니다. Agency CIO는 FITARA 10의 권한을 사용하여 모든 구성 요소를 기업 전체의 공통 소프트웨어 요구 사항을 정의하는 중앙 집중식 인수 전략에 맞추어야합니다. 이 작업은 설치된 소프트웨어를 기관에서 승인 한 소프트웨어 목록과 비교 검토해야합니다. 대행사가 승인 한 소프트웨어 목록에없는 소프트웨어가 발견되면 대행사는 목록에 소프트웨어를 포함할지 또는이를 대체 할 승인 된 소프트웨어를 식별 할지를 고려해야합니다.
다시 말하면, 대행사는 다른 정부 기관과의 모든 가격, 조건 및 조건의 공유를 금지하는 조건에 동의하지 않습니다 (인수 게이트웨이 11에 정보를 게시하는 것을 포함). 기관이 다른 연방 기관과 지불 한 가격을 공유하는 것을 배제하는 것으로 보이는 조건이 확인되면 기관은 계약 또는 옵션 기간 갱신 협상 과정에서 이러한 조건의 제거를 보장해야합니다. 12.
10 회계 연도의 국방 인증법 (NDAA) 831 항.

대행사 거래 전략
Rotman Interactive Trader (RIT) 사례는 학부 및 대학원 수준의 재무 커리큘럼을 보완하도록 설계되었습니다. 각 RIT 사례는 특정 증권 또는 전략과 관련된 위험 및 기회를 시뮬레이션합니다. RIT 사례는 특정 재무 개념에 초점을 맞추고 학생들이 원하는 목표를 달성 할 수있는 전략을 탐구하고 배우고 실습 할 수 있도록 이해하기 쉬운 방식으로 제시합니다. RIT 사례는 입문 (일반적으로 1 개의 위험 원천)에서 의사 결정자가 여러 가지 위험을 관리해야하는보다 풍부한 사례로 이어진다. 대부분의 경우에는 관련 이론과 주문 주도 시장에 대한 링크를 실시간으로 적용하는 관련 Excel 모델이 있습니다. 이것은 이론과 실천을 통합하려는 우리의 사명을 반영합니다.
RIT 사례는 다양한 시나리오를 구현하는 여러 복제를 사용하여 반복적으로 실행되도록 설계되었습니다. 이 시뮬레이션 접근 방식은 금융 증권과 관련된 위험 및 기회를 이해하고 대부분의 투자 또는 위험 관리 전략에 내재 된 이해에 이상적입니다. 동일한 전략은 시나리오의 최종 실현에 따라 다른 결과를 산출 할 수 있습니다. 참가자들은 잠재적 결과의 전체 범위에서 잘 작동하는 견고한 전략을 찾을 때까지 전략과 실천의 성공에 대한 즉각적인 피드백으로부터 배웁니다. 실제로 RIT 사례는 결과에 대한 불확실성에 직면했을 때 참가자가 올바른 결정을 내리는 방법을 배우는 환경에서 재무 이론을 적용하도록 설계되었습니다.
연관된 RIT 사례의 현재 주제 및 목록
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첫 번째 에이전시 거래 사례는 주문 주도 시장, 주문 유형 및 VWAP 전략에 상인을 소개하기 위해 마련되었습니다. 예를 들어, 시장 주문 대신에 제한 주문을 사용하면 상인이 입찰가를 지불하는 대신 스프레드로 스프레드를 캡처 할 수있는 방법을 설명 할 수 있습니다. 시장은 매우 유동적이어서 학생들이 유동성 위험에 노출되지 않도록 설계되었습니다.
두 번째 기관 거래 사례는 유동성 위험을 추가함으로써 AT1 사례를 토대로 작성되었습니다. 이 시뮬레이션에서 시장은 극도로 유동적이어서 학생들은 원하는 가격 (즉, 가격 영향을 피하기)에서 거래를 실행하기 위해 제한 주문을 사용해야합니다. 학생들은 또한 시간 제약을 받게 될 것이며 적시에 주문을 채우기 위해 시장 주문을 사용해야 할 수도 있습니다.
첫 번째 책임 거래 사례는 대형 블록 거래를 수락하고 공개 시장에서의 위치를 ​​풀어줄 것을 요구함으로써 학생들에게 가격 및 유동성 위험을 감수하는 것을 소개합니다. 포지션을 마감하는 동안 시장에서의 유동성이 제한적이지만 (합리적으로 높음) 가격에 영향을 미칠 것입니다.
두 번째 책임 거래 사건은 학생들이 자신의 직책을 풀기 위해 서로 직접 거래하도록 강요하기 때문에 상당히 어렵습니다. 시간 제한이 추가되어 거래가 거래 세션의 중간과 끝까지 종료되어야합니다.
세 번째 책임 거래 사례는 LT2 사례의 동적 버전입니다. 학생들은 알려지지 않은 간격으로 다른 주식에 대한 주문을 받게됩니다.
네 번째 책임 거래 사례는 여러 마켓 플레이스 기능을 추가하고 학생들에게 다른 수수료 및 수동 주문 리베이트 일정을 비교하면서 최상의 실행을 요구합니다.
세 번째 가격 발견 사례는 두 번째 회사와 ETF를 추가하여 이전 사례를 기반으로합니다. ETF는 두 개 개별 회사의 시가를 사용하여 차익 거래없이 가격을 책정 할 수 있습니다. 학생들은 ETF의 위험과 분배가 개별적으로 책정 된 회사와 어떻게 다른지 관찰해야합니다.
네 번째 책임 거래 사례는 여러 마켓 플레이스 기능을 추가하고 학생들에게 다른 수수료 및 수동 주문 리베이트 일정을 비교하면서 최상의 실행을 요구합니다.
첫 번째 알고리즘 거래 사례는 서로 다른 거래소에서 거래되는 주식에 대해 차익 거래 기회를 활용하는 간단한 예를 제공하여 학생들에게 알고리즘 거래를 소개합니다.
네 번째 책임 거래 사례는 여러 마켓 플레이스 기능을 추가하고 학생에게 다른 수수료 및 수동 주문 리베이트 일정을 비교하면서 최상의 실행을 요구합니다.
두 번째 알고리즘 트레이딩 사례는 학생들이 Algorithmic Arbitrage (ALGO1) 사례에서 배운 기술을 바탕으로 학생들에게 입찰가 스프레드를 캡처하여 수익을 창출하는 시장 만들기 알고리즘을 개발하도록 유도하기 때문에 상당히 어렵습니다.
네 번째 책임 거래 사례는 여러 마켓 플레이스 기능을 추가하고 학생에게 다른 수수료 및 수동 주문 리베이트 일정을 비교하면서 최상의 실행을 요구합니다.
세 번째 알고리즘 거래 사례는 학생들에게 블록 거래 / 입찰 제안과 관련된 유동성 위험을 관리하는 알고리즘을 구축하도록합니다.
비대칭 정보가있는 주식 시장의 가격 발견.
Price Discovery 0 사례는 학생들이 인수 제안의 공정 가격을 결정하기 위해 정보 효율성의 개념을 보여줍니다. 학생들은 시간이 지남에 따라 업데이트되는 비대칭 정보를 가지지 만 집계 된 불확실성은 없습니다.
Price Discovery 1은 가격 디스커버리 0 (PD0) 사례를 바탕으로 학생들이 새로 발행 된 주식의 공정 가격을 결정할 때 정보 효율성의 개념을 보여줍니다. PD0에서 발생하는 것처럼 학생들은 시간이 지남에 따라 업데이트되는 비대칭 정보를 가지지 만 집계 된 불확실성은 없습니다.
두 번째 가격 발견 사례는 학생들에게 개인 가격 예측 및 이러한 예측과 관련된 신뢰 구간을 제공하여 정보 효율성을 입증합니다. 형평의 공정 가치는 모든 학생의 정보의 교차로를 기준으로합니다.
1 가지 가격 및 차익 거래법.
세 번째 가격 발견 사례는 두 번째 회사와 ETF를 추가하여 이전 사례를 기반으로합니다. ETF는 두 개 개별 회사의 시가를 사용하여 차익 거래없이 가격을 책정 할 수 있습니다. 학생들은 ETF의 위험과 분배가 개별적으로 책정 된 회사와 어떻게 다른지 관찰해야합니다.
고정 수입 보안 가격 책정, 채권의 특성, 이자율 위험.
첫 번째 채권의 경우는 금리를 알 수있는 무위험 재무부의 공정 가치 (미래 현금 흐름의 현재 가치)를 계산하는 방법을 보여줍니다. 거래는 잘못 계산 된 재무부 법안을 확인하는 것을 기본으로합니다.
두 번째 고정 수입 케이스는 수익률 곡선과 정부 쿠폰 채권 (명목상 위험 자유)을 도입합니다. 채권을 거래하는 학생들은 쿠폰 지급, 미지급이자, 더럽고 깨끗한 가격에 대해 알게됩니다.
세 번째 고정 수입 케이스는 금리 위험을 추가하여 이전의 고정 수입 케이스에 기초합니다.
신용 분석, 기본 위험 개요.
네 번째 채권자는 채무 불이행 가능성이있는 위험한 회사 채권을 학생들에게 제시하고 그에 따라 채권 가격을 책정해야합니다. 재정 거래 조건은 학생들이 알려진 채무 불이행으로 채권 포트폴리오를 구축 할 수있는 조건입니다.
수익률 측정 및 이자율 구조.
다섯 번째 채권 소득 경우는 거래가 불가능한 정부 제로 쿠폰 채권에서 파생 된 뉴스 및 벤치 마크 금리에 기초한 채권 가격 책정에 대한 학생들의 이해를 어렵게합니다. 학생들은 벤치 마크 금리와 뉴스를 바탕으로 3 개의 교역 가능한 정부 쿠폰 채권 가격을 책정해야합니다. 사건 전반에 걸쳐 발표 될이 뉴스는 벤치 마크 이자율에 영향을 미쳐 거래 가능한 쿠폰 채권의 공정 가격에 영향을 줄 수 있습니다.
여섯 번째의 채권 소득은 학생들의 신용 위험에 대한 이해를 어렵게하고 구조 모델 (Merton 's model)과 Altman Z 점수의 사용에 대해 학생들에게 소개합니다.
가격 발견, 비대칭 정보, 상대 가치 평가, 구조화 상품, M & A :
Price Discovery 0 사례는 학생들이 인수 제안의 공정 가격을 결정하기 위해 정보 효율성의 개념을 보여줍니다. 학생들은 시간이 지남에 따라 업데이트되는 비대칭 정보를 가지지 만 집계 된 불확실성은 없습니다.
Price Discovery 1은 가격 디스커버리 0 (PD0) 사례를 바탕으로 학생들이 새로 발행 된 주식의 공정 가격을 결정할 때 정보 효율성의 개념을 보여줍니다. PD0에서 발생하는 것처럼 학생들은 시간이 지남에 따라 업데이트되는 비대칭 정보를 가지지 만 집계 된 불확실성은 없습니다.
두 번째 가격 발견 사례는 학생들에게 개인 가격 예측 및 이러한 예측과 관련된 신뢰 구간을 제공하여 정보 효율성을 입증합니다. 형평의 공정 가치는 모든 학생의 정보의 교차로를 기준으로합니다.
세 번째 가격 발견 사례는 두 번째 회사와 ETF를 추가하여 이전 사례를 기반으로합니다. ETF는 두 개 개별 회사의 시가를 사용하여 차익 거래없이 가격을 책정 할 수 있습니다. 학생들은 ETF의 위험과 분배가 개별적으로 책정 된 회사와 어떻게 다른지 관찰해야합니다.
첫 번째 주식 평가의 경우, 회사의 실현 된 이익에 고정 된 P / E 비율을 적용하여 관련 주식 가치를 결정함으로써 학생들에게 기본 지분 평가를 소개합니다. 거래는 상대 평가 기준에 따라 잘못된 주가를 식별하는 것을 기반으로합니다.
2 차 주식 평가의 경우, 학생들은 Gordon Dividend Discount Model을 사용하여 사례에서 거래 된 지분을 평가해야합니다. 학생들은 회사의 가치를 산출하기 위해 연간 EPS, 배당금 및 적절한 할인율을 모델링해야합니다.
세 번째 지분 평가의 경우 학생들이 회사 가치를 평가하기 위해 DCF 모델을 개발 한 다음 시장에서의 가격 책정 기회를 식별해야합니다.
첫 합병 및 인수 사례를 통해 학생들은 인수 제안을받은 회사의 차익 거래 가격을 계산해야합니다. 거래 성공 확률은 시간을 통해 동적으로 업데이트되며 학생은 확률 가중 결과에 따라 보안을 평가해야합니다.
(곧 공개 예정)
(곧 공개 예정)
선물 및 선물 계약 / 가격.
선물 시장의 구조 선물 / 포워드 가격 결정 방법 마진 요건 운반 비용 Arbitrage News trading.
첫 번째 선물 사례는 색인을 추적하는 금융 선물에 학생들을 소개하기 위해 설계되었습니다. 학생들은 시장 전체가 보도 자료에 따라 상승하거나 하락할 것인지에 대한 관점에 따라 길고 짧은 순위를 취할 수 있습니다.
두 번째 선물 사례는 선물 계약이 캐리 비용에 따라 가격이 책정되는 방법에 대한 학습을 ​​용이하게합니다. 이 사건은 물리적 원유 선물과 원유 선물 간의 contango 관계를 사용하고 스프레드가 충분히 넓은 경우 재정 거래 기회를 제공합니다.
첫 번째 상품의 경우 학생들은 보도 자료의 가격 영향에 대한 평가를 토대로 원유 선물 거래로 이익을 얻을 수 있습니다. 이것은 기본 선물에 영향을 미칠 수있는 관련 뉴스를 기반으로하는 표준 방향 거래입니다 (선물 시장).
두 번째 상품의 경우는 천연 가스 (NG)에 대한 예측 된 공급 및 수요 차이로 인한 가격 충격을 추정하는 데 사용할 수있는 양적 모델을 학생들에게 제공함으로써 이전 상품의 경우를 확장합니다. 학생들은 NG NG 선물에 대한 가격 예측에서 이익을 얻기 위해 NG 선물을 거래합니다.
첫 번째 사례는 학생들에게 적용되는 금리 동등성을 소개합니다. 금리와 두 나라의 현물 환율 및 장래 통화 가치 간의 관계를 관찰함으로써 차익 거래 기회를 찾아야 할 것입니다.
옵션 시장 및 옵션 지불금의 구조 주식 및 인덱스 옵션의 속성 옵션과 관련된 전략.
첫 번째 옵션 사례는 학생들에게 옵션을 호출하고 배치하는 방법을 소개합니다. 그들은 보수를 이해하고 잘못된 가격 책정 옵션을 식별 할 수 있습니다.
두 번째 옵션 케이스는 학생들에게 옵션 전략을 소개하고 길고 짧은 걸음, 교살, 콘도르 및 나비를 만들 것을 요구합니다.
세 번째 옵션 전략 사례는 학생들에게 기본 전략의 변동성을 추측하는 옵션 전략을 사용하는 방법을 소개합니다. 학생들은 풋 통화 패리티를 사용하여 불량 옵션을 찾아 내고 변동성 미소를 평가하여 묵시적 실현 된 변동성 간의 차이를 활용할 수있는 옵션 포지션을 결정해야합니다.
다양성, 장거리 목표를위한 포트폴리오 선택, Monte Carlo.
포트폴리오 관리 1 사례는 학생들이 다양한 ETF 포트폴리오를 통해 부의 총액을 할당하도록 요구합니다. 학생들은 Monte-Carlo 분석 스프레드 시트를 사용하여 다른 포트폴리오와 관련된 배포판, 반품 및 위험을 평가 한 다음 적절하게 할당 할 수 있습니다.
두 번째 포트폴리오 관리 사례는 학생들이 포트폴리오를 간헐적으로 재조정 할 수 있다는 것을 제외하고는 PM1 사례와 유사합니다. 이러한 재조정 포인트는 학생에게 현명한 위험과 보상에 기반한 결정을 내림으로써 가치를 향상 (또는 파괴) 할 수있는 기회를 제공합니다.
성능 메트릭스 및 포트폴리오 최적화.
세 번째 포트폴리오 관리 사례는 학생들에게 현대 포트폴리오 이론을 소개합니다. 학생들은 위험 수준을 고려한 분산을 최소화하거나 Sharpe Ratio를 최대화해야합니다. 그들은 5 년마다 포트폴리오를 재조정 할 수 있습니다. 이 경우 튜토리얼 문서를 사용할 수 있으며 학생들에게 Excel을 사용하여 분석을 수행하는 방법을 보여줍니다.
규제 자본 적정성 요건에 따라 포트폴리오를 선택하십시오.
이 사건은 학생들에게 VaR 익스포션을 관리하면서 3 가지 ETF에 자금을 할당하도록합니다. 사례 요약에 설명 된 VaR 한도를 초과하면 벌금이 부과되어 전체 포트폴리오 성과가 감소합니다. Excel 파일은 강사에게 제공되며 벌금, 포트폴리오 수익 및 각 참가자의 총 수익을 계산하고 그래프로 나타낼 때 사용할 수 있습니다.
선물을 사용하여 헤지합니다.
첫 번째 헷지 경우 학생들은 주식 바구니에서 자신의 지위를 헤지하기 위해 미래의 지수를 사용해야합니다. 이 사례는 학생들에게 헷징 추적 오류, 포트폴리오 베타 및 헤지 비용의 개념을 소개합니다.
옵션을 사용하여 위험 회피 (포트폴리오 보험)
두 번째 헷지 경우 학생들은 단일 주식에서 자신의 지위를 헤지하기 위해 여러 달 동안 다양한 풋 또는 콜 옵션을 사용할 수 있습니다. 학생들은이 포트폴리오 보험 전략을 사용하여 기본 자산을 아래쪽 위험으로부터 보호합니다.
헷징 3은 학생들이 고객으로부터 개별 주식에 대한 옵션 블록을 매매하는 금융 기관으로 행동해야합니다. 거래가 이루어지면 학생은 자신의 지위를 헤지하고 상대적으로 '델타 중립'을 유지할 책임이 있습니다.
생산 및 가격 위험, 작물 헤지 도입.
농업 헷지 사건을 통해 학생들은 농부의 밀 생산과 관련된 위험을 관리 할 수 ​​있습니다. 학생들은 수익률 (생산 수준)을 예측하고 국내 또는 국제 밀 선물 계약을 사용하여 가격 위험을 헤지해야합니다. 국제 계약은 국내보다 더 유동적이지만, 전달할 수없는 비용이 든다. 학생들은 유동성으로 인해 잘 추적되지만 현금 결제 또는 고비용으로 완벽하게 상호 연관된 국내 헤지를 사용할지 여부를 결정하고 그 실적을 평가해야합니다.
VaR은 규제 자본 적정성 요구 사항에 기반합니다.
이 사건은 학생들에게 VaR 익스포션을 관리하면서 3 가지 ETF에 자금을 할당하도록합니다. 사례 요약에 설명 된 VaR 한도를 초과하면 벌금이 부과되어 전체 포트폴리오 성과가 감소합니다. Excel 파일은 강사에게 제공되며 벌금, 포트폴리오 수익 및 각 참가자의 총 수익을 계산하고 그래프로 나타낼 때 사용할 수 있습니다.
원유 선물.
첫 번째 상품의 경우 학생들은 보도 자료의 가격 영향에 대한 평가를 토대로 원유 선물 거래로 이익을 얻을 수 있습니다. 이것은 기본 선물에 영향을 미칠 수있는 관련 뉴스를 기반으로하는 표준 방향 거래입니다 (선물 시장).
두 번째 상품의 경우는 천연 가스 (NG)에 대한 예측 된 공급 및 수요 차이로 인한 가격 충격을 추정하는 데 사용할 수있는 양적 모델을 학생들에게 제공함으로써 이전 상품의 경우를 확장합니다. 학생들은 NG NG 선물에 대한 가격 예측에서 이익을 얻기 위해 NG 선물을 거래합니다.
Commodities Trading 3 Case는 학생들에게 '운송 차익 거래'라는 개념과 관련된 위험과 기회를 소개합니다. 학생들은 원유를 구입하여 다른 곳으로 운송 할 수 있습니다. 전략과 관련된 위험 및 기회를 분석하기 위해 학생들은 오일이 목적지 시장에 도착할 시간에 대한 가격을 예측해야합니다.
상품 거래 4 사례는 '생산 차익 거래'의 개념과 관련된 위험과 기회에 대해 학생들을 소개 할 것입니다. 학생들은 원유를 구입하고 난방유 및 RBOB 가솔린의 두 가지 제품으로 정제 할 수 있습니다.
다섯 번째 상품의 경우 학생들은 이익을 창출하기 위해 재정 거래 및 자산 가격 책정 전략을 '저글링'해야합니다. 학생들은 원유에 대한 근본적인 견해를 토대로 입장을 취할 수 있거나 위치, 제품 또는 스토리지 재정 거래에 관여 할 수 있습니다.